揭秘：中小私募如何通过券商“白名单”
揭秘：中小私募如何通过券商“白名单”
券业行家，事实说话。
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续关注私募领域的行家，经常收到私募对银行渠道的吐槽，苛刻的准入条件，高企的渠道费用，让不少同行苦不堪言。
其实，券商渠道又何尝不是如此？马太效应日趋明显，头部私募更容易获得渠道青睐，尚在成长期的私募举步维艰。
券商准入“量化”指标
就在行家案头，某家知名大型券商选择合作私募的“量化”标准。
在私募基金管理人尽调环节，这家券商列出了10+大项、30+余小项指标，且每项指标均带有分值。
一是股东背景。私募的控股股东或实控人为金融机构及其子公司，可获得最高档15分；国企或上市公司股东可获得11分；控股股东或实控人为有海外投资基金经验的金融领域专业人士，可获得8分；其余机构股东可获得4分；而非金融领域专业人士的自然人股东，此项0分。
二是投资团队。基金经理拥有五年以上金融机构投研经验，或投资团队平均从业年限十年以上，可获得10分；基金经理拥有三年以上投研经验或团队平均拥有五年从业经验，可获得5分。
三是存续规模。私募机构此项最高档为15分，对股票/固收策略的规模要求在50亿以上，对量化/期货及其他策略要求稍低，为20亿以上；股票/固收策略规模在20亿以上，量化/期货策略在10亿以上，可获得10分；股票/固收策略规模在10亿以上，量化/期货策略在5亿以上，可获得5分。
四是产品数量。已发行产品超过50只，可获得10分；30-50只，可获得7分；10-30只可获得3分。
五是成立年限。成立超过八年以的私募可获得10分，五年以上的私募可获得10分，两年以上获得2分。
六是获奖情况。如果曾经获得私募金牛奖项，可获得5分；其他机构颁发的奖项可获得3分。
七是合作渠道。有两家以上大型券商、银行总行或私行合作渠道的私募，此项可获得最高档5分。
八是业绩情况。近三年半数产品业绩位于行业前1/3，可获得最高档15分；近一年有半数产品位于行业前1/3，可获得10分；一定期限内产品业绩位于行业前1/2，可获得10分。
九是风险控制。产品最大回撤不超过15%，可获得15分；而最大回撤超过40%，此项记为0分。
……
据行家了解，综合评分超过60分的门槛的私募，才能通过这一关卡。而最终是否能列入代销“白名单”，除了尽调分值要“遥遥领先”外，还需要由财务管理部门负责人牵头的高层会议讨论批准。
以此衡量，规模在百亿级的私募可以轻松跨过前述门槛，如果是量化策略则更为容易。相形之下，成立年限短、规模较小的成长型私募，缺乏硬牌的股东背景和合作渠道资源，则很难入这家大型券商的法眼。
头部私募“门槛”如何
行家此前曾梳理过百亿私募的名单，截至2020年底，共有70家私募管理规模超过百亿。其中量化私募共计19家，占比仅为27%。（后台回复【百亿名单】查收）
行家在这里要和券商朋友们提个醒：规模超过百亿，只能说是阶段性成绩。曾经的百亿私募“翻车”，也常有耳闻。
此前行家就曾报道过，自称管理规模达到两百亿的原点资产，因“超比例持股未信息披露”和“限制转让期买卖股票”而被证监会处罚。
就在上个周末，中基协对七家私募开出了牛年首批罚单。其中，曾经的百亿私募三度星和，因向投资者承诺本金不受损失并承诺收益，受到中基协书面警示，并暂停受理其产品备案六个月。
行家觉得，一些初创不久的私募，虽然目前规模不大，但其成长性良好，“后劲十足”。对于这些私募，券商们是否可以提供共同成长的合作机会呢？
代销渠道实力“PK”
近年来，代销金融产品业务收入，已作为财富管理的重要指标，被监管纳入券商考核体系。
协会数据显示，2020年上半年代销金融产品业务收入TOP10均为上市券商。其中中信证券以7.03亿元居首；银河证券和华泰证券次之，分别为3.15亿元和3.03亿元。国泰君安、华泰证券、银河证券、国信证券、招商证券、广发证券和中信建投当期代销金融产品收入超过2019年全年。
以信披较为详细的招商证券为例，其私募产品代销收入占比及增速均较为可观。
2020年上半年，招商证券代销私募及信托产品规模为67.53亿元，较2019年同期增长106.52%，占总代销规模的比例为15.64%；代销私募及信托产品收入达5,436万元，同比增幅为68.72%，占总代销收入的28.80%。
虽然券商越来越重视与私募的合作，但市场上的公开信息太少，并且很难确定是否真实。
另一方面，对于追求快速成长的中小私募来说，如何寻找“含金量”高，值得合作的券商网点，也是颇为头疼的问题。
为此，券业行家凭借二十年经验，独家推出服务私募机构的券商渠道价值量指标，欢迎留言“勾兑”，体验商谈。
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